1)金融危机后，银行体系准备金作为量化宽松的蓄水池，成为美国基础货币的主要投放渠道。如果不停止缩表，到年底市场流动性将受到挑战。

　　准备金的高点为2014年8、9月份的近2.85万亿美元，从2014年10月结束量化宽松后，进入下降通道，到目前降至了1.7万亿。按照去年的下降速度测算，到2019年底将跌至1-1.1万亿。

　　2)要弥补国债发行的资金缺口尤其是长期资金流出的缺口

　　随着美国政府实行减税政策以及政府开支的增加，美国财政部不断增加发债规模，而美联储缩表与增加发债的矛盾越来越突出。根据德意志银行预测未来四年美国国债每年的新发行规模将在1.25万亿美元到1.4万亿美元之间。

　　

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